钜阵资本蓄力破局韧性突围｜东箭科技2026半年报：稳健笃行蓄势前行

　　2026年上半年，汽车行业整体承压、市场格局深度分化，零部件行业深陷成本上涨、终端降价的双重压力。面对复杂多变的行业环境，东箭科技（300978.SZ）坚守“π型战略”，依托成熟业务与创新业务双轮驱动模式，主动优化业务结构、深耕全球市场、强化技术研发，整体业绩呈现逐季修复的态势。二季度经营业绩大幅回暖，海外业务实现营收同比、环比双增长，现金流质量大幅提升，多项核心业务实现结构性突破，以强劲经营韧性夯实长期发展底气。

　　2026年上半年，公司整体经营稳健有序，核心经营指标亮点突出。报告期内，公司实现营业收入约8.88亿元，归属于上市公司股东的净利润约6669.47万元。在行业整体承压的背景下，公司经营质量逆势提升，经营活动现金流净额达2.18亿元，同比大幅增长127.36%，公司资金流动性持续向好，经营质量显著提升。同时，公司坚持长期主义研发理念，上半年研发投入4155.78万元，同比增长3.39%，持续加码技术迭代与产品创新，筑牢企业核心竞争壁垒。

　　从季度经营走势来看，公司战略调整成效逐步释放。一季度公司稳步夯实业务基本盘，主营业务实现营业收入约3.97亿元；二季度经营态势好转，营收攀升至约4.78亿元，环比增长20.30%，同比降幅大幅收窄，充分印证公司结构优化、降本增效、市场拓展等一系列经营举措落地见效。分区域经营表现差异化显著，国内市场主动转型升级、蓄力深耕，海外市场逆势突围、稳健增长，上半年海外主营业务收入达4.05亿元，同比增长2.55%，在国际贸易环境不确定性加剧的背景下，展现出极强的海外市场韧性与全球化运营能力。

　　海外业务强势突围，战略落地实现双向增收

　　海外改装业务是公司韧性发展的核心体现。报告期内，公司海外改装业务营收规模稳步攀升，整体毛利率维持在40.22%的高位水平。二季度海外业务实现营收同比、环比双增长，发展势能持续释放。

　　二季度，公司海外业务实现营收约2.26亿元，环比增长25.39%、同比增长14.74%。亮眼业绩背后，是公司着力深耕的“6+1+1”海外战略持续落地见效。公司聚焦电动踏板、电动卷帘、高盖等六大核心战略品类，深耕美国、澳洲两大核心海外市场，高毛利电子电动品类持续放量，战略品类营收规模稳步提升。面对海外关税政策波动，公司凭借与核心客户长期稳固的合作关系，灵活调整市场应对策略，持续深化客户合作粘性，全球化市场布局愈发成熟。

　　业务结构持续优化，多板块实现结构性突破

　　行业整体承压周期下，公司精准把握结构性机遇，前装、自主品牌运营等多板块业务多点开花，实现逆势突破。上半年公司前装业务营收约3.98亿元，板块内部结构持续优化，优质赛道增长动能充沛。

　　维杰子公司前装业务体系持续推进客户结构升级，逐步将业务重心从传统中低端车型向高端、全球车型项目延伸，上半年成功实现豪华品牌客户项目定点突破，为前装业务开拓全新增量空间。旗下子公司重庆创杰聚焦新能源电池包防护、绝缘喷涂等核心品类，深度绑定新能源汽车产业链，依托精准的品类卡位实现高速增长，上半年营收9248万元，同比增长54.18%，净利润同比增长50.76%。公司前装业务凭借差异化布局，结构化优势逐步显现，有效抵御行业周期波动压力。

　　国内后装业务主动转型、提质增效。针对传统渠道行业持续下行的现状，公司主动收缩低效业务，全力推进渠道转型与品牌升级，向C端汽车户外生活赛道深度布局。同时，公司紧抓汽车改装行业规范化政策红利，积极参与行业共建，当选广东省汽车改装专业委员会主任单位；公司董事长率队深度参与环塔国际拉力赛，完成新品在极端工况下的性能验证，持续强化品牌影响力与技术竞争力，夯实了国内业务长期发展的基础。

　　创新业务里程碑落地，研发与ESG双向赋能

　　依托“π型战略”创新业务布局，公司整车定制业务取得里程碑式突破。纵横G700 WINBO摩押版车型亮相北京国际车展后，已于7月实现首批量产车下线铺货，标志着公司成功打通从概念定义、产品设计、工程开发到量产制造的官方定制全链条能力，实现从单一零部件制造企业向整车定制改装平台型企业的关键跨越，为后续规模化拓展筑牢根基。

　　技术研发方面，公司锚定长期发展，持续夯实创新底座。公司构建中国研发总部+北美研发中心的全球化研发体系，两大实验中心取得CNAS专业资质。公司着力建设创新工业设计能力，搭建“品牌价值线 — 战略展示线 — 价值落地线”三位一体自主创新设计价值体系，推动工业设计能力向创新、商业、落地、能效一体化升级。截至报告期末，公司累计授权专利1465项，报告期内新增专利授权65项，持续以技术创新赋能产品升级与业务迭代。

　　社会责任层面，公司积极践行ESG发展理念，启动“通天河东箭林”公益植树生态修复计划，创新公益模式斩获国际绿色零碳节“2026 ESG杰出案例奖”，实现产业发展、技术创新与社会责任协同共生。

　　未来展望：蓄力深耕不止，笃定长效发展

　　立足当前、放眼长远，国内汽车改装行业规范化政策持续落地，行业乱象加速出清，优质头部企业竞争优势持续凸显，汽车户外生活、高端定制改装赛道迎来全新发展机遇。未来，东箭科技将持续坚定践行“π型战略”，坚守“成熟支柱业务+创新品牌业务”双轮驱动发展模式。

　　公司将持续深化海外“6+1+1”战略布局，巩固海外市场竞争优势，持续优化前装业务品类与客户结构，稳步推进整车定制改装创新业务规模化发展，深入挖掘汽车户外生活新赛道潜力。同时，公司将持续深耕技术创新、强化精细化经营管理，在行业变革中抢抓机遇、在市场波动中夯实韧性，持续激活企业发展新动能，致力打造汽车户外生活与整车定制改装领域标杆企业，实现企业高质量、可持续长效发展。

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